本文来自微信民众号：亿欧网（ID： i-yiou），作者：杨良，编辑：冀玉洁，杨旭然，题图来自：IC photo

许多剖析人士以为，随着疫情的好转，消费者压制的需求会获得迅速释放。

财经作家吴晓波也在其演讲中提到，“2020年下半年，我们会看到的分别是钱币宽松政策、产业大规模投资、民众报复性消费。”

最近宣布的数据似乎也佐证了这一看法，克日，商务部市场运行司副司长王斌先容，2月下旬，商务部重点监测的1000家零售企业日均销售额比2月中旬增进5.6%，自1月下旬环比延续负增进后，最先恢复正增进。

商家和投资者都在低谷中盼望着。这些看法和数据的泛起，是否就预示着一大波报复性消费即将来临？

从SARS看，基本没有报复性消费

以史为鉴，可以知兴替，若想一窥新冠疫情后消费行业的走势，我们不妨将视线投向17年前。

2002年11月，我国发现第一例SARS患者，次年3~4月进入疫情高峰期，5月中下旬，由于防疫措施和力度都有所升级，SARS逐渐步入尾声，直至6月疫情才基本竣事。

SARS造成了我国消费行业收入的断崖式下跌，其中餐饮行业受到的影响尤大。在SARS最严重的4、5月份，餐饮行业的环比增速下降了20%~30%。

疫情竣事后，餐饮行业收入步入上行区间，但这次增进与其说是报复性消费，似乎更像是恢复性消费，究竟直到2003年9月，餐饮行业的同比增速才回到去年统一水平，且并未泛起显著提升。

换句话说，所谓报复性消费可能基本就是个假命题，在疫情的挤压下，消费者的消费时间相对集中，这也只是报复性消费的假象。

付小姐在成都创始人张维国对亿欧示意：“该买的在疫情竣事后集中购置，这属于刚性消费的延期，并不能算报复性反弹。”

而且此次新冠肺炎的流传性更强，虽然海内疫情已经获得有用控制，但天下范围内又泛起了新的发作，这也阻碍了消费者的信心恢复。

望湘园副总裁赵建光也以为，SARS之后餐饮行业的恢复速率比较快，但“这次的反弹速率会慢得多。”

凭据赵建光的判断，除了疫情加倍庞大之外，居民消费能力也受到了疫情的创击。例如，上海综合服务业产值占GDP的70%，由于疫情，综合服务业停摆，居民收入会受到差别水平的影响，最终在消费时，消费者会变得加倍理性。

统计学中有个幸存者误差（Survival Bias）的理论，指的是人们只能看到经由某种筛选而发生的效果，而没有意识到筛选的历程，因此忽略了被筛选掉的要害信息。

近期我们经常能看到文章说企业熬过SARS迎来生长报复性增进，好比携程在2003年疫情事后一举坐稳了行业龙头的职位，在SARS竣事后半年内，就乐成登录美国纳斯达克市场，这就是典型的幸存者误差，由于我们基本记不住那些倒掉企业的名字。

更为重要的是，当前的经济局势已与17年前截然差别。

迥异的宏观环境

SARS发作前后，我国是典型的投资驱动型经济，投资对GDP增进的孝敬率到达60%以上，这点在2003年体现的淋漓尽致。在消费萎靡的大环境中，投资是我国经济增进的顶梁柱。再加上加入WTO后的获得的全球市场盈利，2003年，我国GDP实际增进达9.3%。

随着我国城镇化建设的完善，基建为主导的投资驱动陷入了瓶颈。已往十年，中国修建了相当于全美国规模的高速公路，大头基础建设已基本完成，而支线网络建设的收益率则较低。

普通人感知比较深的则是2008年之后，基本海内每个地方都能瞥见新城（甚至是鬼城），经济增进方式由投资驱动转向消费驱动势在必行。参考国际履历，发达国家在完成工业化历程中，其经济同样逐步转变为以海内消费需求为主导的内生型增进模式。

现在，消费已成为拉动我国经济生长的“三驾马车”之首。不仅云云，消费升级所动员的制造业升级，也在帮助我国完成从出口大国到消费大国的转向。

但在消费不振的当下，这种转变却也进一步降低了消费者信心。

北大国发院教授陈春花也以为，相比2003年的SARS疫情，今天的经济有很大的差别。17年前，受到疫情影响最严重的服务业消费在国民经济的占比孝敬只有39%，然则在今天，它对宏观经济的孝敬率大幅提升到59.4%。

当前，我国正处于“百年未有之大变局”，中美关系面临重大转折，我国在国际贸易中的产业分工泛起转变。这些转变也导致我国经济呈现出L型走势，而实现新旧动能的转换必将建立在惨烈的产业洗牌的基础上。

宏观经济层面，我国经济也承受着与2003年截然差别的压力。2019年，我国社会消费品零售总额的增速为8%，延续两年泛起回落，意味着居民消费能力的增进已经阻滞。

时代环境下的个体

“时代的一粒灰，落在小我私家头上，就是一座山”，时代历程对个体的影响是云云之大，我们每小我私家都无法逃走环境的影响。将视线拉长，个体的转变是云云清晰。但身处转变之中，我们每小我私家却都被裹挟其中且并不自知。

1955年我国最先币制改造，昔时的广义钱币M2只有175亿元，现在M2则已经突破200万亿元。

当蛋糕以惊人的速率膨胀时，我们每小我私家都会被时代潮水推着向前，收获的往往会比自己预想的多得多。

1998年腾讯建立，次年阿里建立，后年百度建立，短短几年内，三家公司均生长成为两三万人的超级大厂，迅速扩张作育了层出不穷的新项目与领导岗位。一个有能力的人往往刚升起来没多久，就要迎接更高岗位的挑战。

这也正是70后履历的大时代，塞东曾用下述故事形貌这种征象：

• 李县长读完在职博士，去地级市新建立的开发区当区长，王副县长荣升县长；

  
  

• 刘厂长读完在职硕士，调往新建成的2百万千瓦特大型电站当书记，宋副厂长接厂长；

  
  

• 信用社黄副行长读完在职金融班，升任新建立的城商行当行长，姜秘书接班；

  
  

• 小石计算机硕士结业，加入刚建立2年的腾讯，32岁生日时股票价值8000万；

  
  

• 小蒋土木工程硕士结业，38岁成为某特大型铁路桥项目经理；

  
  

• 小韩铁路职校大专结业，30岁生日前考下了老家新开通高铁的驾照。
  

随着我国经济告辞超高速增进期，再叠加突如其来的疫情，个体层面的体现，就是消费者对于自己未来收入的信心不足，进而压低消费。

中国人民大学普惠金融研究院此前对工薪阶层金融康健的剖析效果显示，一方面，70%的工薪阶层预计疫情后家庭收入将削减；另一方面，近六成工薪阶层手中的应急资金仅能维持3个月以内的疫情前一致尺度生涯，仅两成可维持半年以上。

同时，我国家庭债务的结构性问题较为突出，2018年房贷占家庭债务比重已经升高至55.6%，这种债务结构也对消费需求发生了影响。

另一方面，电商等新兴业态的生长，也知足了消费者的部门可替换需求。赵建光也以为：“消费者的选择不停增添，线上销售释放了一些消费欲望。”

刘强东曾自述SARS导致中关村电脑卖场团体关门，这让他思量做电商，最终走向周全线上化的门路。同样也是在那一年，阿里巴巴创业早期的“十八罗汉”之一，孙彤宇带领着8小我私家，在湖畔花园二次创业，推出了淘宝网。

17年后，中国已经拥有了全球最大的电子商务市场。在胡润研究院公布首份《2019胡润全球独角兽榜》中，电子商务行业共有68家独角兽企业上榜，其中来自中国的有34家，是第二名美国的两倍。

网络电商的泛起一度让中国的消费市场空前繁荣。但到今天，年轻人的消费欲望却在逐步消逝，疫情的泛起很有可能会让这种趋势延续下去。

我国正面临着与日本类似的低生育率、人口老龄化等社会问题，国家统计局的数据显示，2019年我国人口出生率为10.48‰，这也是1949年后有数据以来的最低值。与这些数据相伴相生的，就是年轻人对消费欲望的抑制。

现在年轻人爱把“佛系”这样的词挂在嘴边，“丧文化”更是受到了追捧，如《斜阳》中主人公直治所言：“我就是一棵小草，在这个天下的空气和阳光中难以苟活的小草。我的生掷中欠缺或缺少一种素质，苟活至今，已尽了最大的起劲。”

日本学者大前研一在《低欲望社会》一书中也说道，“日本天下空巢率高达13.5%，就算推出超低利率房贷，也不见房贷申请者有所增添。这种征象的背后是日本年轻人的主流想法已酿成：不想出人头地，将娶亲视为重苛，将买房贷款视为一生被套牢。”

这种趋势，更应该被我们关注。

疫情推进了消费供应端的数字化

祸兮，福之所倚。演员陈坤曾在接受央视采访时示意，“好像是一夜之间，人人都熟悉我了。原来由于SARS的缘故，所有人都待在家里不出门，而电视台都在放《金粉世家》。”

毋庸置疑，疫情对全球经济造成了伟大的打击，短短两周不到的时间内，美股已经泛起了4次熔断，这也证明了资本市场对经济形势的看衰。

但换个视角来看，此次疫情也推进了消费供应端的升级与进化。

与需求端差别，消费供应端的数字化变化难度极大，主要是由于商家的谋划原本就是很庞大的，涉及到许多方面，以餐饮行业为例，餐厅需要向上游采购食材、雇服务员、买许多装备等等，在数字化上，各个环节之间相互影响、制约。

这也让美团创始人王兴感伤：“已往20年，需求侧的数字化逐渐完成了，然则供应侧的数字化才刚刚最先。”突如其来的疫情加速了这一历程，这段时间更多内陆生涯商家开启了线上服务，实现了数字化蜕变第一步。

“现在已经有二十多个餐饮品牌在我们平台上开通电商销售了”，鲜味不用等副总裁梅锦万示意，作为行业一线人士，他的感受异常具有代表性。

阿里巴巴团体合伙人王磊也说到，疫情激发了内陆生涯数智化新服务的加速。由于线下消费场景骤减，为了渡过这段异常时期，内陆生涯商家必须对业务流程进行数智化制造升级，那在疫情竣事后，内陆生涯行业极有可能迎来“新服务”业态的周全发作。

SARS时代，人民日报有篇文章写道，“为了应对挑战，电话购物、网络购物、刷卡消费等热了起来”，正如恩格斯所言，历史总是螺旋式地上升，一个个历史历程循环往复，最终又回到原点。

参考资料:

1.《2020年的熬法（企业自救设计演讲全文）》 吴晓波  

2.《未来20年赤裸裸！经济降速，你准备好了吗》 塞东，黔财有话说

3.《诊断疫情对微弱经济体金融康健的影响与政策建议》 中国人民大学中国普惠金融研究院 

4.《低欲望社会》 大前研一 ，上海译文出版社

5. 《斜阳》 太宰治 ，上海译文出版社

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